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资管新规一周年:逾六成信托公司盈利下滑

2019-04-26 11:13:49

资管新规落地已经一周年,信托公司进入了新一轮转型期。

在2018年中,信托业人士普遍预言2018年对信托公司而言将是业绩面临极大挑战的一年,所言非虚。

截至目前,68家信托公司中已有65家以不同形式披露了2018年相关业绩数据。其中除了在港上市的山东信托正式披露年报外,其余均为年初在银行间市场披露的未经审计的业绩快报。

在正式年报全面披露前,依托目前整体披露数据前瞻,信托公司在2018年业绩增长承压,65家信托公司中40家净利润呈现负增长,即超过六成信托公司在2018年盈利下滑。

尤为值得关注的是,2017年盈利排名第2的安信信托,在2018或许业绩意外垫底,从2017年净利润36.68亿元急转为亏损14.6至18.6亿元。

第一梯队整体稳定

从目前公布的业绩情况看,信托行业前十整体较为稳定,除业绩明显下滑的安信信托和从排名第9下滑至排名第18的民生信托外,信托业绩第一梯队整体保持稳定。

而占据净利润榜单前三甲的仍是传统劲旅中信信托、平安信托及重庆信托。其中,中信信托总资产、净资产、利息净收入、手续费及佣金收入等多项关键指标均在已经披露数据的65家公司中排名第一。具体来看,老牌劲旅中信信托在2018年实现营业收入56.4亿元,手续费及佣金收入55.9亿元,净利润收入34.2亿元,重回行业第一。

平安信托以31.7亿元的净利润滑落第二,实现营业收入49.8亿元,行业排名第三;手续费及佣金收入38.0亿元,位于行业第二。值得注意的是,平安信托在2018年下半年将700余人财富管理团队划归平安银行,预计将对未来平安银行业绩产生一定影响。

平安信托在2018年报快讯中称,2018年公司加码主动管理主动进行了业务转型升级,并基于对宏观经济的专业判断,重点进行了业务布局而非价值兑现;同时,也采取偏保守的风险策略,对资产选择更加审慎,重点发展符合国家导向和实体企业需求的业务。

而重庆信托2018年净盈利30.6亿元,仍然位居第三。但从细分项来看,重庆信托的战略明显不同,其投资能力更强。重庆信托2018年投资业务收益18.4亿元,位居行业第一;而手续费及佣金收入20.2亿元,仅在第12位。

中信信托、平安信托、重庆信托的净利润增速在2018年均表现为负增长,分别为-3%、-18.7%和-9.1%。

信托或持续承压

颇为引人注目的是,2017年业绩排名第二的A股上市信托公司安信信托,于年初披露2018年业绩预告,预计亏损14.6亿至18.6亿元。

安信信托对于业绩预亏表示主要有两方面原因:一是受资本市场波动的影响,公司持有的交易性金融资产公允价值下降、部分金融资产需要计提减值准备;二是受行业政策调整及市场等多重因素影响,公司手续费及佣金收入同比有所下降。

安信信托还表示,尽管全年业绩预计出现较为明显的亏损,安信信托管理层对公司长期发展仍抱有信心。据悉,安信信托在2018年也在加快业务创新和转型发展脚步,如养老信托、财富管理和技术升级。目前其财富管理团队已近300人,业务布局全国9地,预计到2019年末还将增至800人。

但安信信托所面临的困局并非个例,2018年信托公司业绩整体下行。此前信托业协会披露数据显示,2018年前三季度全行业实现营业收入747.66亿元,同比略降1.15%;利润总额494.43亿元,同比下降10.72%。

而信托业协会近日发布数据也显示,截至2018年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模为22.70万亿元,较2017年末下降3.5万亿元,整体金融强监管带来的影响明显。

信托盈利和资产规模双下滑,将是一段时间内的转型阵痛。

4月25日,一位中型信托公司相关业务人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示,由于此前通道业务占信托规模的60%-70%,而且大部分资金的来源为银行资金,伴随着目前的资管新规整改与转型,通道业务的诉求在不断降低。同时,去通道化也是资管新规的重要内容,这将会削弱信托规模增长的驱动力。

他指出,这是改革必须的转型阵痛期,目前信托公司转型的一些新业务,如资产证券化、家族信托等,无论是存量业务规模还是增量规模都还很小,不足以对冲传统业务规模的收缩,2018和未来一段时间信托公司的业绩表现都将面临较大压力。


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